一需求端刚性高增但分层分化1. 整体需求爆炸 国内AI算力需求2026Q1同比417%供给增速仅128%整体供需缺口约46%智能体Agent商用爆发单次任务消耗百万级Token推理算力需求持续放量。 全球云厂商全年AI资本开支近6850亿美元微软、谷歌、Meta持续加码智算集群建设。2. 需求分层冰火两重天- 紧缺赛道大模型训练高端算力、政企国产化智算、高速光互联、液冷散热、HBM存储国内政企招标强制提高国产设备采购比例国产算力订单批量落地。 - 过剩内卷赛道传统通用IDC、低速光模块、普通x86服务器中小厂商无序扩产价格战持续毛利率持续下滑。3. 算力价格持续上行算力通胀 海外高端GPU租金2个月涨幅近48%阿里云、腾讯云、百度智能云2026年多次上调AI算力租赁价格5%-34%算力稀缺支撑定价权。二供给端海外卡脖子国产替代加速结构性紧缺1. 海外高端供给受限美国持续升级芯片出口管制H100/H200、高端HBM、先进设备供给收紧国内大厂无法无限采购海外高端卡倒逼国产算力规模化落地。2. 国产算力进入规模化落地拐点2026核心主线 - 国内AI加速卡国产出货占比41%华为昇腾本土份额20%领跑 - 各地千万级算力招标国产整机中标占比突破45%同比提升22pct互联网大厂放开国产芯片供应链准入批量采购国产算力集群 - 路线多元昇腾/昆仑ASIC专用芯片、沐曦/壁仞通用GPU并行发展短板集中在软件生态、开发工具链仍处于长期爬坡期。3. 算力基建大规模落地 全国一体化算力网纳入国家六大基础网络十五五周期算力基建总投资超2万亿2026年全年投入4000亿东数西算八大枢纽全部投产下半年Q3/Q4集中交付验收业绩集中释放。如果您也想了解算现在算力行业或者对各种大模型感兴趣或者您是团队创始人希望AI帮您的团队降本增效都可以访问模盒云官网为您提供更多AI大模型部署的技术支持。